一、本币可兑换性

波兰兹罗提目前是完全可兑换货币。其沿革历史如下：

1991年至1994年，波兰按照布雷顿森林体系的规定，实行单一的固定汇率制度，并允许进出口商自由买卖外国货币。1991年5月，兹罗提出现显著贬值（达11.5%），波兰政府调整汇率制度为爬行钉住一篮子货币（根据五种货币在波兰外汇交易中的份额决定权重）。之后爬行汇率逐渐降低，汇率机制更为灵活。1998年9月波兰国家银行宣布建立通胀目标制，并于2000年4月实行浮动汇率制度。1995年，波兰政府宣布接受国际货币基金组织第八条款，兹罗提成为经常项目项下可兑换的货币。2002年10月波兰完全开放资本市场，资本项下也实现可兑换。

二、资本流入/流出管理

自1993年8月后，资本流入大部分来自于非注册的边界贸易和外商直接投资。1994年外商直接投资流入增加累计达到5.42亿美元。货币当局通过实施稳定汇率和降低利率来对冲资本流入。但实行爬行钉住汇率制度以及对资本账户的限制性措施影响了资本的进一步流入。1995年波兰政府接受国际货币基金组织第八条款后，外商投资者购买国内政府债券数大量增加，外商直接投资翻番，波兰的公司在1995年11月首次发行GDR。此后，1996年公司债券在国外证券市场上再次得以发行，外商投资者也进入了华沙交易所。1996年11月，波兰成为OECD成员，进一步促进了资本的流入。1998年兹罗提基本稳定在2%的波动区间，大量短期资本通过大银行和兹罗提市场流入。货币当局之后进一步放宽了汇率浮动区间。1998年9月波兰国家银行宣布建立通胀目标制。2002年10月波兰国家银行宣布完全开放资本市场。

三、波兰当前汇率情况

 

 

 

数据来源：波兰国家银行网站http://www.nbp.pl/homen.aspx?f=/srodeken.htm

 

1995-2000年10月，波兰兹罗提兑美元出现持续大幅贬值，累计贬值幅度达102%。2000年10月至2008年7月，兹罗提转而出现了长达8年的升值，累计升幅达56%，重回1995年汇率水平。进入2008年下半年金融危机后，兹罗提又出现大幅贬值，贬值幅度达79%。2009年2月后，兹罗提兑美元出现了25%的升幅。目前兹罗提汇率为1美元兑2.8975兹罗提。

 

资料来源：波兰国家银行网站http://www.nbp.pl/homen.aspx?f=/srodeken.htm